DPI大于4倍的基金有6支，其中4支是USV的基金，两支是KKR。USV可谓是这两个LP所有投资的基金中业绩最好的，不仅表现在DPI高达22.22，而且其基本上每支基金的DPI都超过了1，业绩不仅好，还好的很稳定，傲世全球。

摄影：Bob君

DPI大于4倍的基金有6支，其中4支是USV的基金，两支是KKR。USV可谓是这两个LP所有投资的基金中业绩最好的，不仅表现在DPI高达22.22，而且其基本上每支基金的DPI都超过了1，业绩不仅好，还好的很稳定，傲世全球。

先看两个很有价值的数据表，一个是《俄勒冈公共雇员退休基金-私募股权业绩统计》，一个是《加州养老基金-私募股权业绩统计》。

这两个统计表都是官方提供的统计数据，包含了他们自1980年开始投资的总计822支全球基金的回报数据分析，内容十分详细，对于分析全球PE/VC的投资回报极具价值。

由于源文件是PDF，不能分析，笔者将PDF导成了EXCEL表。由于PDF转换成EXCEL存在很多小瑕疵，笔者花了六七个小时来核验和修正数据。接下来，笔者将针对这一数据做一系列分析，本文是系列分析之一，算是头啖汤，总览一下海外基金的业绩。

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海外基金DPI情况：22倍的惊人DPI足可称霸全球

· 一半以上的基金DPI大于1。由于包含大量2015-2020年成立的基金，所以如果拉长周期看，海外基金远超过1半的基金DPI是大于1的，LP是赚钱的。这种情况比国内基金好很多。

· DPI超过2倍的基金比例只有不到9.61%,即不到10%的基金DPI能超过2。

DPI大于4倍的基金有6支，其中4支是USV的基金，两支是KKR。USV可谓是这两个LP所有投资的基金中业绩最好的，不仅表现在DPI高达22.22，而且其基本上每支基金的DPI都超过了1，业绩不仅好，还好的很稳定。

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海外基金TVPI情况：26倍的TVPI,谁敢挑战？

下表中可以看到：

·TVPI>4的海外基金仅18支，仅占822支基金2.18%；

·4>=TVPI>3的海外基金为27支，仅占总数的3.28%；也就是说如果你的TVPI大于3，你已经超过全球95%的基金了；

·绝大多数基金的TVPI在1-2之间。

下面是TVPI最高的10支基金的情况；

可以看到，数量最多、TVPI最高的还是USV，在10支基金里占了6支，其中更加逆天的一支是USV 2019，居然也达到了4.69的TVPI，才2年多的基金呀！！这真是一支大神一样存在的基金！！！另外GGV的一支基金也名列全球TVPI最高的基金，实力不错。

不过也可以看到，有几支基金TVPI很高，但DPI很低，比如Mayfield、GGV Capital V.

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海外基金IRR情况：94%的IRR，傲视群雄？

下表列出了所有基金的IRR分布：

·IRR>=40%的基金有35支，占比为4.25%，也就是说IRR超过40%即可位列全球前5%；

·IRR>30%的基金占比为10%左右，也就是说IRR超过30%即可位列全球前10%；

·还有7.91%的基金IRR是低于0的。

下表是IRR最高的15支基金情况。

IRR最高的是USV 2016，其次是TPG。不过TPG这支基金因为2019年成立，时间还比较短，可能是由于某个项目估值的暴涨，导致基金IRR很高。同样还有TCV、GRANDVAL、Clearlake几支基金因为成立时间比较短，IRR显得比较高。

GGV VI PLUS也进入了全球IRR前15名（两支ggv的基金其实是同一支基金，因为加州和俄勒冈都投了这支基金）。