当初在唐岩重新接任CEO时，外界就萦绕的一个疑问又不免被重新提起：这位老船长还能拯救陌陌这艘驶入迷途的巨轮吗？

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文 | 新立场NewPosition，作者 | 新立场

陌陌的风光，在2018年一场藏不住露富的团建中体现的淋漓尽致。

2018年8月，陌陌全球2000多名员工，从北京、上海、成都、新德里、吉隆坡等多个城市出发，搭乘82架次航班到日本东京集中团建，一次性包下了当地800多间酒店客房…

这场盛大的狂欢，这样的财大气粗挥金如土，引来了所有互联网行业人士的羡慕。然而，这样的风光并没能持续多久，大概只在一年以后，陌陌就开始走下坡路了。从财报上能清晰地看到，2019年陌陌在营收、净利润各方面均达到业绩顶峰，并在2020年开始急转直下。

2020年10月，唐岩将公司交给时任COO王力的时候，陌陌的营收、利润已双双出现同比下降。两年后的2022年10月，唐岩又从王力手中接回了CEO一职，成为了即将挽陌陌大厦于将倾的“救世主”。

几乎可以说，唐岩交棒给王力的这两年，完美避开了受疫情影响（详见第一章）的业务困难期，从事后角度来看，唐岩甚至有着不小的“甩锅”嫌疑。

而王力在任期间的作用，除了“背锅”，似乎也就只剩下给公司改名，用“挚文集团”来冲淡自身“约炮软件”的标签了。如今，唐岩回归已有接近半年，也交出了第一份财报，但从目前的成绩来看他还算不上成为了陌陌的“救世主”。

2023年3月16日，挚文集团（陌陌母公司）公布了其2022年Q4及全年财报，数据显示：2022年全年挚文集团共录得营收127.042亿元，同比下降12.8%，净利润18.858亿元；其中Q4营收32.127亿元，净利润为3.980亿元，持续32个季度盈利。

从此次的财报来看，陌陌依然是瘦死的骆驼比马大，虽然在走下坡路但盈利能力不俗。但是，这作为唐岩重回CEO之位交出的首份成绩单，却显然不够理想。这样的整体颓势，与占陌陌营收大头的直播业务下滑、探探持续亏损有着直接的关系。

所以当初在唐岩重新接任CEO时，外界就萦绕的一个疑问又不免被重新提起：这位老船长还能拯救陌陌这艘驶入迷途的巨轮吗？

01 消失的榜一大哥

挚文集团的营收由五部分构成，分别是直播服务收入、增值服务收入、移动营销收入、手机游戏收入和其他服务收入。其中直播服务收入和增值服务收入是该公司主要收入来源，在22年Q4，这两项业务分别占挚文集团营收的53.7%和45%。

从具体数据来看，22年Q4挚文集团直播服务收入17.242亿元，同比减少19.8%，连续12个季度同比下滑，而挚文集团总营收也恰好连续12个季度下滑；而作为挚文集团第二大收入来源的增值服务收入，22年Q4贡献了14.495亿元营收，同比仅下降1.8%。

对比之下，“拖累”挚文集团的究竟是哪块业务，显然是不言而喻了。对于直播业务堪称差劲的表现，财报中给出的解释是，下降主要是由于疫情和监管政策的变化，以及去年年末新冠感染激增和渠道投资减少所致。这揭示了陌陌直播的一个特色，明明是线上的收入，却非常仰赖线下的活动来实现。

一家映客与陌陌两栖的直播公会创始人曾表示：“陌陌上社交的用户进行社交，最看中的就是线下见面。看直播也是为了约主播线下见面。如果主播没法见面，榜一大哥再打赏就没用了”。因此，陌陌并不像其他线上生意和直播平台一样，因为疫情导致的线下限制而受益，反倒是因为线下见面不便而受损。

2020年，唐岩转身离去，将一个营收和利润开始下滑的烂摊子，和外部极为不利的经营环境，留给了新任CEO王力。但如今，疫情已经结束，唐岩也已经回归，陌陌的直播业务怎么还是不行呢？原因在于，2022年，监管政策有了新的规定。

2022年3月30日，国家互联网信息办公室等机构联合印发了《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》，规定应当对单个虚拟消费品、单次打赏额度合理设置上限；必要时设置打赏冷静期和延时到账期。

两个月后，5月7日，四部委联合发布了《关于规范网络直播打赏 加强未成年人保护的意见》，其中规定，网络平台应在本意见发布1个月内全部取消打赏榜单，禁止以打赏额度为唯一依据对网络主播排名、引流、推荐，禁止以打赏额度为标准对用户进行排名。

而陌陌恰恰是通过用户打赏主播、平台分成的方式赚取直播收入，此番直播新规的出台对陌陌而言无异于釜底抽薪。

再加之以前的LBS社交其实导致了大量的司法纠纷案件，而且实际上大量的司法案件最终都指向，结识涉案人员的平台是陌陌。这就导致对陌陌的审查比较严格，陌陌对直播内容自我阉割也越来越严重。

可以说即便没有红利消失，没有疫情影响，陌陌的直播业务收缩也在情理之中，而疫情无非只是将时间提前罢了。

与此同时，Q4移动营销收入3290万元，去年同期为2540万元，同比增长29.8%；手机游戏收入530万元，去年同期为1930万元，同比大降72.4%。

移动营销收入和游戏收入为陌陌贡献的收入本就微乎其微（仅1%左右），且两者营收之和又同比下滑14.5%，呈现了持续减少的态势，进而导致挚文集团对直播收入和增值业务收入的依赖性不断加强。

而另一方面，当初陌陌斥资近7.6亿美元(包含530万股陌陌A类股票和6.009亿美元现金)收购探探，如今看来似乎也难言妙手。

据财报显示，2022年第四季度探探的净营收为3.467亿元，同比再降20.7%；而在月活方面，探探的MAU则是进一步下滑，去年12月探探MAU1840万，而2021年同期则为2700万；2022年Q4探探的付费用户为170万，较去年同期为250万，同比大降32%。

现如今找不到用户增长出口的挚文集团，在主营直播业务受阻不断下滑的同时，更因为探探这个曾经的香饽饽成为烫手山芋，拖累整个集团的营收大盘，而背上了沉重的包袱，焦虑已经在所难免。

02 没有船长的巨轮

疫情爆发之初，陌陌的股价已经从高点的54美元跌到了34美元（2020年初）。后续，唐岩“甩锅”离开，王力接棒承压时，陌陌的股价已经跌到了15美元（2020年10月）。

但或许是清楚自身的宿命，或是知晓自己的使命，王力上台后，并没有急于大刀阔斧的推陈出新，而是将精力用在了内部管理和品牌形象改造这类必须要做却无甚收益的事情上。