这是一家拥有数字人民币接入、结算系统，以及数字货币智能合约平台，并取得了数字人民币接入系统V1.0软件著作权的上市企业。

目前，公司在数字货币领域与国有大型银行展开合作，业务涉及数字人民币发行流通和支付结算等全流程。

从2017年开始，该企业每年为员工以及高管支付的薪酬，已经连续5年实现了大幅度的增长，并在2021年以25.91亿元的薪酬创出了历史新高。

这说明该公司正处在高速发展的阶段，每年都在招兵买马，向外扩张。

目前，这家企业的股票正处在上升趋势中，并于近期开始突然放量。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

在公司的财报中翻译官了解到，这家企业的主营业务为向银行为主的金融机构提供信息技术服务和业务流程外包服务。

公司信息技术服务的收入占比为44%，数据处理业务的收入占比为20%，软件产品及解决方案的收入占比为19%，数字化营销的收入占比为17%。

在该企业的分红信息中翻译官还发现，公司自上市以来累计分红两次，总共派发现金0.57亿元。并在2020和2021年为股东分了两次红，分红占净利润的平均比重超过了10%。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，该企业的净利润为1.22亿元。到了2022年第二季度，公司的业绩就降至1.05亿元，同比下降了14%。

虽然这家企业在今年第二季度的净利润出现了下降，但是在A股数字货币概念板块66家上市公司中，却依然能排在第12的位置。这个名次并不低，说明其规模相对来说很大。

在今年第二季度，这家企业的规模不仅大，赚钱的能力也非常强。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第二季度，该企业的净资产收益率为5.12%。这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过生产经营6个月后就能赚回5.12元的净利润。

而这个赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股数字货币概念板块66家上市公司中排名第7位。

我们能发现在今年第二季度，这家企业赚钱能力的排名远高于净利润，这说明在A股数字货币概念板块和公司规模相当的企业中，其赚钱的能力是最出众的。

通过上述分析我们了解到，在2022年第二季度，这家公司的规模很大，并且其赚钱的能力也非常强。

业绩下降原因

上面看过了该企业的净利润表现，下面我们再来分析一个重要的问题，是什么原因使得公司的业绩出现了下降。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在今年第二季度，这家企业净利润下降的主要原因是，金融服务利润空间的缩小。

产品的利润空间，要使用公司的销售毛利率这个指标来衡量。

2021年第二季度，这家企业为银行提供100元的金融服务，就能赚回24.39元的毛利润，销售毛利率为24.39%。

而到了2022年第二季度，公司的销售毛利率就降至22.44%，同比下降了8%。

这家企业目前的销售毛利率，也就是金融服务的利润空间，在A股数字货币概念板块66家上市公司中排名第51位。这个名次很靠后，说明其产品的利润空间相对来说并不大。

综上所述，在2022年由于这家企业金融服务利润空间的缩小，使得该公司第二季度的业绩出现了下降。

优点

虽然在今年第二季度，这家企业的净利润出现了下滑，但是在其财务数据中还是有很多可圈可点的地方，例如财务杠杆的放大。

财务杠杆是衡量一家公司的管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来衡量，但是翻译官认为用资产负债率来表示会更形象一些。

2021年第二季度，该企业100元的资产里，只有18.8元是借来的，资产负债率为18.8%。

而到了2022年第二季度，公司同样100元的资产里，却有24.55元是借来的，资产负债率达到了24.55%，同比增长了31%。

这家企业目前的资产负债率，也就是财务杠杆，在A股数字货币概念板块66家上市公司中，从低至高排列，位居第22位。这个名次很靠前，说明其目前的资产负债率并不高。

当一家企业处在发展期并且持续盈利时，管理层通常会放大财务杠杆来提高负债率。这样公司就可以向外界借到更多的钱，进而通过扩大产能的方式来提高净利润。

而在今年第二季度，这家企业的净利润出现下降，管理层却依然放大了财务杠杆，提高了负债率，这说明管理层对公司的未来十分有信心。

财务杠杆的放大会增加公司的财务费用，这对该企业来说是一个不利的因素。

但是财务杠杆的放大，也会提高一家公司的资金使用效率，增强其赚钱的能力，这也是能驱动业绩增长的因素。

所以在未来的季度里，如果这家企业的销售毛利率能出现增长的话，那么该公司业绩的增长将是大概率事件。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是京北方股份有限公司，股票代码:002987。